以太坊联合创始人在演讲问答时聊到永续合约，没有直接说它好或者坏，而是分成两类用户。并且他更看好风险对冲这条路线，希望搭建一套链上系统，让大家方便对冲各类风险，这个想法和他对稳定币的观点保持一致。他觉得未来去中心化金融，可以把稳定币、永续合约、预测市场结合起来，用户可以按照自己的开支情况提前锁定价格。下面小编简单梳理了Vitalik Buterin在ETH Taipei现场问答中对永续合约的看法。

以太坊共同创办人Vitalik Buterin9月13日在ETH Taipei2026的Cryptonative Day发表主题演讲后接受现场提问，其中一位与会者问到：永续合约目前是以太坊上最主要的应用之一，它对社会究竟是不是净正面的价值，这是不是他当初想像中以太坊上线十年后最好的范例之一。Vitalik的回答没有给出好或坏的定论，而是把它定位成工具：「永续合约是一种工具，而且是强大的工具，可以拿来做很多事情。」

有人赌到赔光，也有人拿它避险

Vitalik接着把使用者分成两种。他说：「确实有很多人只是拿它来赌，然后赔掉自己的钱。但也有人是用它来对冲自己的风险。」

他真正感兴趣的是后者延伸出来的可能性。他表示，打造一套让人可以在链上轻松对冲各种风险的金融系统，借此逼近所谓的「完整市场」，是很有力量的方向。这个说法与他在同一场演讲中谈稳定币时的主张一致：他认为未来的DeFi应该把稳定币、永续合约与预测市场逐步结合，让每个人依自己的支出结构提前锁定价格。

他同时提到a16z的研究，该研究指出永续合约正在重写全球交易规则，定价影响力已延伸到传统市场之外。

点名Lighter在零知识证明上的投入

提问者提到的Lighter，是以太坊上的永续合约交易所。Vitalik在回答中特别给了肯定：他说他很欣赏Lighter在零知识证明的研究与实作上做了很多工作，把可扩展性用「比较正确的方式」处理。

依Lighter官方网站的说明，它是「建立在以太坊之上的零知识rollup，针对速度、吞吐量与规模最佳化，为所有操作产生零知识证明，包含订单撮合与清算」，并主张「所有操作包含撮合与清算都经过密码学证明，并在以太坊上公开验证」。

他自己更想推的是用选择权取代债务

回答的最后，Vitalik把话题带回自己的研究。他提到几个月前发表过一篇文章，主张应该更多地使用选择权来实作稳定币与避险这类东西，并表示已经有专案尝试在这个构想上开发。

那篇文章是他6月1日发表在ethresear.ch的《Building index-tracking assets on top of options instead of debt》。核心做法是把1颗ETH拆成两个互补的资产P与N：在到期日由预言机决定标的价格后，P拿到min(1,S/x)颗ETH、N拿到max(0,1−S/x)颗ETH，其中S为履约价；由于P与N相加恒等于1，系统不会出现资不抵债。

他在文中写道：「我们把最基础的元件从债务换成选择权，借此移除整个清算的概念。」这么做的另一个好处是预言机：现行的合成资产需要即时预言机来触发强制清算，改用选择权之后，只需要在到期时呼叫一次速度较慢且容许争议处理的预言机。想要美元曝险的使用者则改为持有深度价内的P资产并定期再平衡，代价是每年约1%到4%的偏离。

把这三段放在一起看，Vitalik对永续合约的立场是：不否定它的价值，肯定用它避险与把它做得可验证的努力，但他自己投入研究的方向，是一种不需要清算的结构。