美国SEC出台五年临时监管豁免，允许区块链平台交易部分代币化美股。Robinhood首席执行官称，代币化要正式进入美国了。新规允许平台用许可做市商、流动性池完成交易，要求代币化股票和原版股票权益完全一样，上市公司拥有否决权。下面小编简单梳理了SEC批准代币化证券临时框架后Robinhood CEO的最新表态。

Robinhood首席执行官弗拉德・特涅夫（Vlad Tenev）表示，在美国证券交易委员会批准一套临时监管框架，允许基于区块链的交易平台交易特定代币化全美市场系统（NMS）股票后，“代币化即将来到美国”，该举措为本行业开辟了更为清晰的监管路径。

SEC推出的这项创新豁免（Innovation Exemption），允许代币化证券交易平台（TSV），通过许可型自动做市商与流动性池开展交易。该豁免有效期为五年，委员会同时面向社会征集公众意见。

”代币化即将来到美国。得益于SEC的引领，美国民众将收获代币化带来的红利：即时结算、全天候交易、天然支持小额碎片化持股等等。这是美国创新事业的好日子。“

—弗拉德・特涅夫（@vladtenev）

代币化登陆美国，市场走向链上

对于加密企业而言，如今可以在一套明确的美国证券监管框架之下测试区块链基础设施。代币化股票有望实现不间断的数字化访问、更快结算以及股份碎片化，同时保留对应传统股票所附带的各项法定股东权利。

SEC要求，代币化证券交易平台（TSV）必须验证，合格代币化股票能够向持有者提供与对应传统股票完全同等的权益。该框架同时赋予证券发行方否决权，若第三方将自家股票进行代币化，发行方有权提出异议。

交易平台必须在公开、无需许可的分布式账本上部署可审计的智能合约；需要和底层股票挂牌交易所协同执行停牌机制，并对外披露平台运营相关信息。豁免政策对可交易标的代码与交易规模设置了限制。

Robinhood此前已经在美国境外落地该套业务模式。在9月9日的分享会上，特涅夫透露，Robinhood Chain已经为美国以外120多个国家的用户提供股票代币，平台拥有大约200只1:1足额储备的美国股票代币，专门面向去中心化金融应用设计。

该公司此前已在欧洲上线代币化股票，支持每周5天24小时交易，这也为美国本土规则落地积累实践参考。

基于区块链的股票迎来全新发展路径

SEC出台此项政策的同时，监管机构也在研究美国股票市场全天候交易的可行性。7月，SEC宣布将于9月17日举办圆桌会议，议题涵盖隔夜交易、运营韧性，以及延长股票交易时长带来的机遇与挑战。

对加密行业来说，代币化证券可以推动传统资本市场与区块链基础设施深度联动。这套监管框架，为持牌合规平台测试业务模式提供了可控的试验路径。