亚盘美元兑日元维持高位看涨盘整，距离 160 关口一步之遥。日本官员反复提醒干预风险，叠加日央行加息预期上升，对日元形成支撑。美联储鹰派预期支撑美元，美日利差难以快速收窄，套息交易持续活跃，技术面关键斐波那契位置提供支撑，多头趋势完好。下面小编简单梳理了影响美元兑日元走势的核心因素及看点。

美元/日元货币对周五亚洲时段进入看涨盘整阶段，交投于9月初以来的最高水平附近，略低于160.00这一心理关口。随着近期汇价回落至这一关键门槛，干预担忧再度浮现，日元（JPY）空头仍保持高度警惕。

事实上，日本最高货币外交官三村淳周四警告称，近期汇率波动过快，并提醒市场不要过早忘记夏季干预。除此之外，日本财务大臣片山皋月表示，当局正在监测近期单边、快速的外汇波动，并补充称政府将对汇率波动作出适当回应，并将与美国财政机关沟通。此外，市场对日本央行（BoJ）12月即将加息的押注上升，也对日元构成支撑。

另一方面，在强劲的三日反弹将美元推升至2025年4月以来最高水平后，美元（USD）暂时喘息，这也成为限制美元/日元上涨的另一因素。然而，随着市场越来越接受美国联邦储备委员会（Fed）将在12月再次提高借贷成本，短期倾向似乎仍偏向美元多头。此外，在美联储官员发表鹰派言论后，交易员已开始计入下个月加息50个基点（bps）这一大幅加息的可能性。

随着市场倾向连续加息，美联储路径重新定价

三菱日联/BTMU分析师指出，政策路径已发生明显变化，“下次12月FOMC会议加息25个基点”如今已“完全计入价格”。他们补充称，市场参与者进一步“计入了小概率加息50个基点”，并且“到12月已计入约28个基点的加息，到1月下一次会议已计入43个基点的加息”。在他们看来，这一配置“表明即便美联储在12月加息25个基点，市场现在也预期其将在明年年初迅速再加息25个基点”。

相比之下，投资者对日本央行未来加息的节奏和时点仍不确定。再加上美日之间巨大的利差，使所谓的套息交易持续活跃，可能难以对日元提供任何实质性提振。与此同时，中东风险可能进一步支撑美元的避险需求，这意味着美元/日元货币对任何修正性回调更可能吸引买盘介入。尽管如此，现货价格仍有望连续第三周录得上涨。

美元/日元日线图

技术分析

美元/日元货币对在100日简单移动均线(SMA)158.97和50.0%斐波那契回撤位158.49上方维持短期看涨倾向。现货价格已小幅收复61.8%回撤位159.79，将其转化为即时支撑，并暗示上行压力仍在持续，而下一个关键阻力位是78.6%回撤位161.64。若持续突破该位，将为重新测试164.00周期高点打开空间。

下行方面，若跌破61.8%斐波那契回撤位159.79，可能在100日SMA158.97附近获得支撑，这将强化更广泛的看涨结构。再往下，50.0%回撤位158.49以及157.20和155.59的更低斐波那契水平，将为指向结构性支撑锚点152.99的路径提供防守。