比特币跌破近期震荡区间和真实市场均值，虽然碰上参议院加密法案卡壳、美联储加息、山寨币集体下跌一堆利空，但相对来说还算抗跌。新进场资金变少，已实现市值结束连涨，资金开始流出，不过交易所里面的比特币存量还在减少。下面小编简单梳理了Glassnode对比特币近期走势的最新分析。

比特币（BTC）已跌破近期交易区间以及76,700美元的真实市场均值，但尽管《Clarity Act》在参议院投票未获通过、FOMC加息以及更广泛的山寨币抛售，这一头部加密货币仍表现出相对韧性。

资金流入疲弱之际，比特币跌破真实市场均值

根据Glassnode周三发布的报告，BTC的下跌使这款头部加密货币较真实市场均值低1%，该指标代表活跃投资者支付的平均价格。

Glassnode指出，比特币曾在8月23日和9月10日短暂跌破该水平后反弹，但在参议院就CLARITY Act进行投票后，于周二收于该水平下方。

Glassnode写道：“下一个更低的成本基础是71.3K美元的短期持有者成本基础，即过去五个月买入币种的平均价格。”

此次下跌伴随着流入比特币市场的新资金放缓。比特币的已实现市值在截至9月14日的连续27天里持续上升。该连涨在周二结束，当日该指标录得28天来的首次资金流出。

不过，交易所活动并未出现同样的反转。交易所持有的比特币仍在下降，30天交易所净持仓变化仍为负值。

美国现货加密货币ETF也有所走弱。9月8日至14日期间，这些产品录得约3.34亿美元净流出，而在9月初的前几天曾吸引近10亿美元资金流入。

BTC资金流入停滞。来源：Glassnode

报告称：“如果日度已实现市值变化重新转为正值，就说明买家回来了；如果价格仍低于均值而持续出现资金流出，则意味着该区间的买家已经开始放弃。”

稳定币供应停滞，财库买入力度进一步下降

稳定币流动性也在缓慢增长。稳定币总市值约为3060亿美元，较上周持平，且较2026年4月的峰值低约4%。

报告指出，稳定币供应已从夏季录得的负增长中恢复，但在五个月内尚未创出新高。

稳定币供应增长放缓。来源：Glassnode

Glassnode写道：“突破需要新的资金，而供应在五个月内没有创出新高。”

与2025年相比，企业财库购买也大幅下降。上市公司在过去三个月累计增持约5,900枚BTC，而仅2025年7月就购买了89,000枚BTC。

企业财库成本基础目前为80,500美元，较比特币最新价格高约6%。自1月跌破该水平以来，BTC已两次测试这一水平，包括9月3日，但均遭到拒绝。

参议院投票后，山寨币的跌幅比比特币更大。Glassnode表示，市值前100的加密货币中位数跌幅比BTC约多两个百分点，而在一个交易时段内，价格高于20日移动平均线的前100大币种占比从56%降至19%。

山寨币率先回落。来源：Glassnode

不过，从更长期来看，趋势尚未恶化到同等程度。大多数市值前100的资产仍位于50日移动平均线上方，而触及30日低点的资产寥寥无几。