Bitfinex分析认为，比特币要涨到84400美元以上，ETF机构才更愿意进场买入。机构平均持仓成本就在这个价位附近，现在处于小幅亏损状态，资金一直在流出。比特币最近多次短暂跌破81300美元，这个支撑位已经不再牢靠。下面小编简单梳理了Bitfinex关于比特币需重返84400美元才能恢复ETF需求的判断。

Bitfinex表示，比特币需要重新收复84400美元关口，现货ETF需求才有可能再度成为有力的市场助推因素。在最新一期《Bitfinex Alpha》报告中，分析师估算ETF持仓群体的平均成本价为84358美元。在连续两周资金净流出合计2.284亿美元之后，投资者目前账面浮亏约2.6%。对于关注比特币行情的交易者而言，84400美元这一价位十分关键：若价格持续站稳该水平之上，ETF平均持仓投资者将扭亏为盈，机构买盘需求有望回暖。

84400美元成为影响ETF需求的关键价位

10月15日至18日期间，比特币多次跌破81300美元，最低下探至79821美元、80817美元、80820美元以及80700美元，但每日收盘均重新回到该价位上方。Bitfinex称，这些盘中反弹阻止了行情持续破位；但多次盘中下探，削弱了81300美元作为强支撑的有效性。在此之前，比特币曾在84000美元关键区间承压。Bitfinex认为，81300美元如今更像是本周价格区间中枢，而非坚实底部，下行风险依旧存在。

ETF资金流仍是市场主要短板。截至10月16日的一周，美国比特币现货ETF合计净流出2.284亿美元，机构投资者持仓均价仍低于估算的ETF成本线。Bitfinex指出，历史上比特币价格低于该成本线时，ETF资金流入会大幅放缓，因此收复84400美元是催生更强买盘的重要条件。近期比特币ETF持续资金流出，进一步加剧市场的脆弱格局。该交易所并非预测价格到达84400美元就一定会自动迎来ETF资金流入，但将该价位视作能够改善机构持仓意愿的分水岭。

杠杆因素增加反弹难度。10月12日至15日，比特币价格下跌，但期货未平仓合约量反而回升4.3%；后续价格向83000美元回升过程中，资金费率转为正值。Bitfinex表示，该现象反映杠杆交易者追涨，并非健康反弹所需的持续性现货买盘。与此同时，10年期美国通胀保值国债（TIPS）收益率从2.91%回落至2.74%，但Bitfinex认为当前市场风险偏好低迷，实际收益率下行暂时难以支撑比特币。

链上数据提供一定支撑：在77600美元至82200美元价格区间内共有125万枚比特币持仓。不过30日表观需求依旧小幅为负，缺口约5万枚BTC。该盘面格局与近期比特币ETF资金流的波动特征相呼应。在Bitfinex看来，比特币收复84400美元且现货需求同步走强，代表行情环境转好；若ETF持续资金流出，并且价格跌破79821美元，则会进一步强化空头逻辑。