交易平台Deribit大批比特币期权合约快要到期，比特币价格在重要关口附近来回震荡，市场重点关注衍生品持仓情况。到期合约包含看涨和看跌两种期权，整体仓位偏向看涨。合约标注的名义金额，并不等于实际会发生交易的资金，交割实际交易量存在变数。下面小编简单梳理了Deribit大规模比特币期权即将到期的最新情况。

德里比特（Deribit）平台价值约156亿美元的比特币期权定于9月25日周五到期。当前BTC价格在85000美元附近震荡，衍生品持仓情况受到密切关注。Deribit数据显示，本次到期持仓合约对应约18.2万枚比特币，其中包含约10.62万张看涨期权与7.59万张看跌期权。

订单簿结构依旧偏向看涨期权，看跌/看涨期权比率约0.71。看涨期权赋予交易者按约定价格买入比特币的权利，而看跌期权则是卖出的权利。看涨期权持仓规模更大，代表交易者押注价格上行，但仅依靠期权持仓数据无法确定市场的实际走向。

156亿美元是名义价值，并非直接流入或流出比特币市场的资金。该数值衡量未平仓合约对应的比特币标的总额，交割时实际换手的现金规模会存在较大差异。

比特币期权对冲头寸集中于70000美元

市场重点关注价位之一为70000美元行权价，该价位同时拥有规模最大的看涨、看跌期权持仓。Deribit数据显示，该行权价下有约8705BTC的看涨期权、7653BTC的看跌期权。其余大额看涨期权集中在90000美元与100000美元附近；而大量看跌期权分布在60000美元和75000美元附近。

Deribit当前测算的最大痛苦价位为76000美元，这是理论上让最多期权到期作废的价格。最大痛苦指标可帮助交易者理解市场持仓结构，但不能单独作为比特币交割价的可靠预测依据。

期权做市商会通过对冲操作影响短期行情。随着比特币价格波动，管理期权敞口的机构会买卖比特币以平衡自身头寸。合约到期后，部分对冲资金流会消失或者转入远期合约，可能改变市场走势。

经济数据给比特币带来又一轮考验

本次期权到期恰逢美国耐用品订单数据、密歇根大学9月终值消费者信心指数公布。CME比特币期货也在同一天交割，多项市场事件集中在同一时段。

美联储9月16日加息25个基点，将目标区间上调至3.75%-4.00%，理由是通胀居高不下，宏观基本面的重要性进一步凸显。利率预期的变化会影响市场流动性，以及比特币这类风险资产的资金偏好。