近期加密市场流动性持续收紧，稳定币资金不断流出，直接让比特币的买盘力量明显走弱，现货市场交投情绪偏冷淡。多重外部因素叠加，不少前期进场的投资者已经处于浮亏状态，市场情绪转向悲观。各路分析师对后续走势看法不一，支撑和压力位置也成为大家重点关注的信号。下面小编简单梳理了市场当前的核心变化与不同机构的观点。

随着稳定币持续出现资金外流，过去30天比特币需求收缩284000枚BTC。数据分析机构CryptoQuant于2026年11月10日发布消息，流动性收紧的同时，各大交易所的现货买盘走弱。

泰达币的供给收缩速度已经超过FTX暴雷之后。USDT市值60天内缩水66亿美元，是2022年12月跌幅的两倍以上。本轮牛市的每一轮上涨，都依靠稳定币增量资金推动。现在这股动力正在枯竭。

这份技术报告详细说明，USDT市值在60天内下跌66亿美元。CryptoQuant的研究员表示，本次供给缩减规模，是2022年12月FTX崩盘后资金流出规模的两倍多。

在衍生品市场与机构买入渠道中，交易者主要将USDT余额作为流动性储备，用来布局风险资产。该机构的数据显示，稳定币供给回落意味着一部分资金已经退出交易循环，市场承接流通筹码的购买力随之下降。

截至2026年11月10日，比特币30天跌幅达9%，较9月创出的阶段高点87400美元下跌15%。

CryptoQuant报告认为，抛售压力来源于9月上涨后的获利了结、美联储偏紧缩的政策立场、币安平台安全事件以及美国中期选举结果。

该机构数据同时显示，Coinbase溢价指数已经连续30天处于负值区间。机构将该指标解读为美国区域现货投资者买盘意愿低迷的直接信号。

链上指标与盘面关键价位

CryptoQuant编制的牛市评分指数，用于衡量网络盘面与基本面强度，该指标从10月13日的90点回落至11月10日的20点，落入深度看空区间。

该机构补充说明该指标的历史参考：2025年4月美国加征贸易关税时，该指数也曾触及20点；当时市场探明底部后，指数在两个月内回升80点。

近期持仓盈利数据显示，持仓周期1至3个月的投资者已经陷入浮亏。他们的未实现收益率从9月22日的33%，降至11月10日的-6%。CryptoQuant历史数据显示，在以往牛市的回调阶段，该指标最低曾触及-12%。

从技术盘面来看，比特币价格已经跌破365日简单移动平均线（76400美元）。

CryptoQuant技术分析师预测，位于73200美元附近的200日均线是短期最重要支撑位。该机构提示，若有效跌破这一位置，比特币或将迎来更长周期的回调。

与此同时，独立市场分析师观点出现分歧。技术交易者伦纳特・斯奈德表示，在美国通胀数据高于预期公布后，价格测试前周低点73500美元；他认为如果出现技术性反弹，78000–80000美元区间将成为阻力带。

而FreedomBy40等分析师在多个时间周期的图表上发现看涨背离，将71000美元区域视作0.5斐波那契回撤位对应的潜在支撑。市场分析师MisterCrypto则观察到双周K线的下降楔形破位形态，认为该结构和2023年出现过的技术形态相似。

交易团队与研究人员当前重点关注美国比特币ETF后续机构资金流向数据，以及泰达币每周的铸币/销毁余额变化。