Stellar网络出现两项数据不一样的走势，链上稳定币总量明显上涨，但DeFi里面锁仓的资金变少了。稳定币是用于链上转账结算的美元类代币，TVL是存进去中心化金融应用里的资金，新增稳定币大多用来转账，没有放进DeFi项目。下面小编简单梳理了Stellar稳定币供应量大幅上升的动向。

过去一周，Stellar上的稳定币供应量大幅上升，尽管其DeFi协议中的资金投入已从历史高位回落。

Stellar Org平台上的稳定币市值目前已超过5.41亿美元，本周上涨28%。与此同时，自10月5日创下历史新高以来，Stellar的总锁定价值(TVL)已下跌超过4200万美元。

供应增加，TVL下降

这两个指标追踪的是不同的内容。稳定币市值反映的是网络上发行的与美元挂钩的流动性总量，而总锁定价值(TVL)则反映的是存入DeFi应用（例如借贷市场和去中心化交易所）的价值。其中一个指标的上升并不能保证另一个指标也会上升，而两者之间的差异表明，新稳定币的发行速度超过了它们在协议中的实际应用速度。

近几个月来，TVL波动剧烈。DailyCoin报道称，Stellar的DeFi TVL从2026年8月22日创下的约2.7亿美元的历史高位跌至8月27日的约9800万美元，DailyCoin将此归因于Comet AMM流动性池（用于支持Blend协议）遭受的攻击。之后，TVL回升至新高。COINOTAG报告称，10月初TVL达到约2.73亿美元的纪录高位，高于一周前的约2.65亿美元。

因此，最近的回调是从最近的峰值回落，而不是长期上升趋势的中断，尽管这里引用的数据来自不同的追踪器和日期，而且DefiLlama的数据可以进行修订。

Stellar更广泛的稳定币和代币化足迹

Stellar将自身定位为支付和资产发行网络。据24/7WallSt.10月17日援引rwa.xyz的数据，该网络管理的代币化现实世界资产（不包括稳定币）约为3.6亿美元，在所有网络中排名第四。同一份报告显示，Stellar在该数据集中的稳定币持有量为5.35亿美元，远低于以太坊的147.1亿美元，这表明其增长空间巨大。

USDC是Stellar网络上市值最大的稳定币。Cryptonews援引DefiLlama四月份的数据报道称，当时USDC约占Stellar稳定币总市值的66%，总市值约为4.04亿美元。而目前USDC的市值已达5.41亿美元，远高于当时的水平。

稳定币流入通常被解读为链上支付和结算需求增长的标志，但这并不能直接决定XLM的价格。交易员们将密切关注未来几周新增供应量是否会转化为更高的总锁定价值(TVL)和链上活跃度。