在BIT的比特币链上模型中，比特币连续两个月保持较高的多头仓位，五项指标同时进入牛市区间，上一次出现这种组合还是之前的周期，暗示行情有复苏机会。指标用来测算市场平均持仓成本、筹码盈亏等数据。但模型没有满仓，还有部分指标没达标。下面小编简单梳理了比特币链上指标转好的新动向。

比特币MVRV指标数值为0.20，NUPL指标重回正值区间，说明投资者整体盈利水平有所改善。

BIT的比特币链上状态模型连续第二个月维持67%净多头仓位，目前共有五项指标进入历史上对应牛市的区间。

该数据预示比特币周期存在复苏可能，不过近期7000美元的价格回撤，加上两处关键链上价位，意味着行情仍存在继续走弱的空间。

五项比特币指标转为看涨，模型提高敞口

BIT在10月9日的文章中介绍，这套基于规则的模型在2025年10月1日为100%净多头，同年11月1日降至33%，12月1日归零。在之后的大部分下跌周期中一直保持零仓位，直至2026年9月1日回升至67%。

目前该仓位水平已经连续维持两个月。BIT称，五项指标同步进入历史看涨区间，这种组合上一次出现还是2025年10月。

第一项是比特币短期已实现价格，用于估算近期买入筹码的平均成本。2025年10月BTC曾下探至该指标下方112300美元；2026年8月站上该指标，数值为68800美元，当前该指标为74319美元，比特币价格已高于这一成本基准。

第二项指标真实市场均值（True Market Mean），追踪活跃资金的成本基准，当前数值77460美元。CoinGecko最新数据显示BTC价格约82000美元。BIT认为，若价格能够持续站稳该阈值上方，看涨逻辑将得到强化。

其余三项分别为：市值/已实现价值比（MVRV），用于对比市值与已实现价值，当前0.20；未实现净盈亏（NUPL），衡量投资者账面盈亏，自2025年10月以来首次转正；价值销毁天数（VDD），基于代币存续时长与价值追踪筹码移动，同样转为看涨。

但BIT提醒，模型并未满仓，原因是部分指标尚未进入看涨区间，还有部分指标刚刚突破阈值。机构同时指出，如果价格持续跌破短期已实现价格与真实市场均值，将是复苏进程受阻的早期预警信号。

比特币回调考验链上看涨信号

模型信号转好，和比特币近期行情形成反差。前文提到，撰稿时CoinGecko数据显示这款龙头加密货币价格约82000美元，7日跌幅4.5%，过去一年跌幅超32%。

比特币未能突破87000美元关口后，价格回撤近7000美元。本次下跌叠加多重因素：美国政府向CoinbasePrime大额划转BTC；10月7日、8日现货ETF合计资金流出7.31亿美元；已实现盈利了结规模超10亿美元。