科技股跌势明显，比特币却扛住压力表现韧性，以太坊则靠基金持续进账，不断吸引机构资金。通胀数据公布后，比特币短暂砸盘之后反弹，机构认为波动幅度不大，说明加息预期基本被市场消化，比特币技术面情况不错，但市场信心还要看本周各类事件对大盘的影响。下面小编简单梳理了比特币与以太坊近期的资金分化表现。

尽管科技股走弱，比特币依旧展现较强韧性；以太坊则借助ETF资金持续流入，不断吸纳机构资金。

最新通胀数据公布后，比特币短暂下探至76700美元，随后回升至7800美元附近。QCPCapital表示，这种“可控幅度”的市场反应，说明市场基本已经消化25个基点加息的预期。

该机构解读，当前价位下比特币技术面格局依旧向好，但市场信心仍取决于大盘对本周各类事件的反应。

两种截然不同的资金博弈

比特币当前在75000–76000美元关键支撑带上方运行，阻力位位于80000–82000美元。以太坊的资金流向则呈现完全不同的景象。

现货比特币ETF在本周（因节假日缩短交易周期）录得4.627亿美元净流出。不过周五赎回规模大幅收窄，仅流出1320万美元；而周四净流出高达2.827亿美元。

反观以太坊ETF，本周合计录得近1.97亿美元净流入。尽管周初出现资金流出，但周五2.164亿美元的大额流入拉高了整周数据。QCP Capital称，这种分化体现两类加密资产的市场持仓策略存在明显差异。以太坊阻力位2500–2550美元，支撑位2400–2425美元，第二支撑区间为2300–2350美元。

比特币波动率维持相对低位。QCP Capital表示，波动率曲线维持向上倾斜，25δ风险反转指标约为负3个波动率点。这意味着看跌期权价格略高于看涨期权，市场持仓并未进入极端承压区间。机构补充，交易员目前以对冲为主，并未建立强烈单边方向头寸。

科技股大跌背景下比特币表现抗跌

多个因素会影响加密市场的风险偏好。例如，无人机袭击导致沙特东西输油管道临时关停，推高油价。若供应中断持续，能源成本抬升、金融环境收紧，会对风险资产形成压力。

与此同时，出于安全层面的讨论，市场担忧AI发展放缓，AI相关股票承压。QCP Capital认为，对比科技股、半导体股的大幅下跌，比特币相对抗跌，印证其“低相关性资产”的定位。但如果拥挤的科技板块交易出现深度平仓，市场整体风险偏好下降、流动性收紧，仍会传导至加密市场。

美国华盛顿方面还有独立的监管催化事件。参议院预计周二就修订后的CLARITY法案举行程序性投票，投票结果有望厘清美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）各自的监管权责。

该事件有望降低监管不确定性，从中长期推动机构资金入场。但程序性投票推进，不代表法案最终能够通过。